财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求卅是什么意思，卅是什么意思,读音的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流卅是什么意思，卅是什么意思,读音的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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