在(zài)“扶优限劣(liè)”的基本方针下，私募基金行业监管趋严，近(jìn)日又有私(sī)募被(bèi)“点名”。

　　5月4日，中国证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金业协会网站披露的一则公告显示，雪杉基金存在违反(fǎn)专业化运(yùn)营原则(zé)等四项(xiàng)违规行为。根据(jù)相关规定，协会拟对雪杉基金公开(kāi)谴责、暂停受理其私(sī)募(mù)基金产(chǎn)品备案六个(gè)月；对时任雪杉基金(jīn)合规风控(kòng)负责人的黄某公(gōng)开(kāi)谴(qiǎn)责。

　　因4项(xiàng)违规行(xíng)为(wèi)

　　雪杉基金被暂停备案六(liù)个月

　　5月(yuè)4日，中国证券投(tóu)资基金业协会(huì)网(wǎng)站披露了一则纪律处分事先告知书(shū)送达公告。经(jīng)查，深圳雪(xuě)杉基金管(guǎn)理有限公司（简称“雪杉(shān)基金”）涉嫌从事违法(fǎ)违规行为，时任(rèn)高级管理人员黄某应当(dāng)对此承(chéng)担法(fǎ)律责任(rèn)，协会拟(nǐ)对其(qí)作出纪律处分。

　　公告显示，雪杉基金(jīn)存在四项(xiàng)违规(guī)行(xíng)为(wèi)：

　　一是违反专(zhuān)业化(huà)运营原则。其一(yī)，2019年5月，深(shēn)圳雪(xuě)杉与上海阿杏达成《业务(wù)合(hé)作协(xié)议(yì)》，由债券(quàn)发(fā)行(xíng)人关(guān)联方出资认购上海(hǎi)阿杏产品份(fèn)额，该产品通过(guò)深圳雪杉在管产品(pǐn)“雪杉(shān)夏(xià)桐(tóng)1号私(sī)募证券投资(zī)基金”最终(zhōng)投向指定债券产品。其二，2019 年5月，深圳雪(xuě)杉与株洲(zhōu)新芦淞产(chǎn)业发展集团有限公司（以下简称(chēng)株洲新芦(lú)淞）签署《投(tóu)资合作协(xié)议》，约定由指定第(dì)三方(fāng)认购“雪杉夏桐7号(hào)私募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)”，并(bìng)由该产品购买(mǎi)指定(dìng)债(zhài)券。以上行(xíng)为(wèi)不符合私募基(jī)金管(guǎn)理人专(zhuān)业化运营(yíng)的要求。

　　二是未向(xiàng)投(tóu)资者披露关联交易。2018年2月(yuè)至(zhì)2019年8月，“雪杉夏桐1号私募证券投资基(jī)金(jīn)”“雪杉夏桐2号(hào)”“雪(xuě)杉夏桐3号”“雪杉夏(xià)桐6号”“雪杉夏桐7号”“雪杉常升1号”“雪杉常(cháng)升(shēng)2号”分别投向(xiàng)上海映雪(xuě)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（以下简(jiǎn)称上海映雪）在(zài)管(guǎn)产品“映(yìng)雪吴钩15号私(sī)募基金”6.58亿(yì)元、1.95亿元(yuán)、0.55亿元、1.13亿(yì)元、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿元。2018年2月，“雪杉春茗1号基金”投向(xiàng)上海映雪(xuě)在管产品共计5610万元。

　　投资期(qī)间(jiān)，深圳雪杉董事(shì)长郑宇为(wèi)上(shàng)海(hǎi)映雪执行事务合伙人(rén)、实际控(kòng)制人，上述交(jiāo)易构成关联交易，但深圳雪(xuě)杉未向投资者进(jìn)行(xíng)明(míng)确(què)、充(chōng)分地披露。

　　三是未落实投(tóu)资(zī)者适当(dāng)性管理要求(qiú)。雪杉(shān)春茗1号基金的投资者王(wáng)某的基金(jīn)合同于(yú)2015年7月7日签署，但是其风险测评问卷则于2016年9月21日签(qiān)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的署。

　　四是一般员工违规兼职。深(shēn)圳雪杉市场拓(tuò)展、投资运(yùn)营、财务(wù)等岗(gǎng)位(wèi)员工存在兼(jiān)职情况。

　　黄某于2016年3月至2019年4月任深圳雪杉合规风控(kòng)负责人(rén)，应当对发生(shēng)在各自(zì)任(rèn)职(zhí)期间(jiān)公司的违(wéi)规(guī)行为承担相应责任(rèn)。

　　根据(jù)相关规定，协(xié)会拟(nǐ)对深圳雪杉公开谴责、暂停受理(lǐ)其私募基金产品(pǐn)备案(àn)六个(gè)月；对(duì) 黄某公开(kāi)谴责。

　　雪杉(shān)基金曾收警示函

　　值得注意的是，这已经不是雪杉基金首次遭监管(guǎn)处罚。2022年6月18日，深圳证监局(jú)曾对雪杉基金(jīn)出具(jù)警(jǐng)示函。

　　相关公告显示，经查，雪杉(shān)基金在从事(shì)私(sī)募基(jī)金业务活动(dòng)中，存在未履行(xíng)谨慎勤勉义(yì)务、未采取问卷(juǎn)调查等方式(shì)对个(gè)别投资者的风(fēng)险识别能力和(hé)风险承担能力进行评估(gū)、未按照(zhào)合(hé)同约定如实向(xiàng)投资(zī)者披露(lù)可(kě)能影响投资(zī)者(zhě)合(hé)法权益的重大信息(xī)等(děng)情形。依据《私募管理办法(fǎ)》第三十三条规定(dìng)，决定对(duì)其采取(qǔ)出具警示(shì)函的行政监管措施。

　　百亿私(sī)募映雪投资(zī)居股东(dōng)之(zhī)列

　　雪杉基金成立于2015年，注(zhù)册(cè)资本(běn)为3250万元(yuán)，机构类型为私募(mù)证券投资基(jī)金管理人(rén)，全职员工人数14人，管理规模区间为20-50亿元。去年2月份，雪杉基金曾进行高管变更。目前雪杉基金的(de)法人、总(zǒng)经理为汲培(péi)欣，合(hé)规风(fēng)控负责人为(wèi)曾峤。

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　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，百亿私募映雪投资为雪杉基金的股东，持股占比4.2％。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，雪杉基金(jīn)还(hái)有一(yī)家关联(lián)公司为深圳(zhèn)市塔门投资管理有限(xiàn)公司，雪(xuě)杉(shān)基金持股(gǔ)50.5％。塔门(mén)投资为私(sī)募股权、创业(yè)投资基金管理人。

　　雪杉(shān)基金(jīn)官(guān)网显示，雪杉基金还在(zài)香港(gǎng)控股成(chéng)立了Cedar Value （HK） Limited（雪(xuě)杉惠理（香港(gǎng)）有限公司，“雪(xuě)杉(shān)香(xiāng)港”），以期发挥与雪杉境内平(píng)台的跨境协同效应(yīng)，为投资(zī)人寻找海外长期稳定(dìng)资(zī)产的投资和并购机(jī)会。

　　据(jù)介(jiè)绍(shào)，雪杉的投资(zī)策略(lüè)是通过追踪资产价格指(zhǐ)数、利率、汇率、指标性(xìng)股指等宏观经济和估值指标，以分析并提取(qǔ)经济周(zhōu)期中(zhōng)的趋势(shì)性(xìng)行业和事件以最(zuì)大化投资上行收益，同时引入(rù)非公开市场(chǎng)投资中的个体(tǐ)性估值和内(nèi)在价值分析体系，以更好锁定投资的下行风险(xiǎn)。但在2020年(nián)10月，雪(xuě)杉基(jī)金(jīn)官网的新闻动态便停止更新(xīn)。

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