近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通(tōng)过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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