近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不(bù)严(yán)或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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