财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按(àn)2000克是多少斤啊产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982000克是多少斤啊2年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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