“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美(měi)拖累无疑是(shì)2023年(nián)出口最大的(de)看点。即使考虑去年的低基数，4月的(de)出(chū)口增速也不赖，与韩国、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一带一路”国家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济体整(zhěng)体偏(piān)弱。今(jīn)年1-4月(yuè)“一带一路(lù)”国家在中国出(chū)口的份额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出口增速(sù)保持在(zài)6％以上，那么在(zài)增量上就可能(néng)对冲美欧日出口的(de)下滑，使得(dé)全(quán)年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前(qián)观察(chá)的中(zhōng)国的出口“不看(kàn)港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口数(shù)据和(hé)韩国、越南出(chū)口通(tōng)胀作为传统观察中国出口增速的重要指标，但随着中(zhōng)国出口结构向(xiàng)“一带一路”国家转移，其对(duì)中国出口的指(zhǐ)示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一(yī)路”国家偏向(xiàng)内(nèi)陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占(zhàn)比(bǐ)和增速快速上升，导致港口数据与实际出口增速(sù)持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越(yuè)南出口(kǒu)增速(sù)与中国(guó)出(chū)口(kǒu)基(jī)本保(bǎo)持(chí)统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以(yǐ)来两(liǎng)者(zhě)产生(shēng)较大背离。出口(kǒu)结构性变化背(bèi)景下，传统观察框架适用性减弱(ruò)，信息的噪(zào)音和预期的(de)波动(dòng)可(kě)能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图(tú)的突(tū)破口仍(réng)在于“一带一路”国家。除低基数影响之(zhī)外，4月对(duì)俄出口(kǒu)的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济(jì)带仍是我国稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月(yuè)对(duì)东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂(zàn)时回(huí)落，不过整体来看(kàn兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧(ōu)美降”的趋势(shì)加速(sù)，日(rì)韩份额保(bǎo)持稳定。

　　产品方(fāng)面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长避短”的属性(xìng)。中国4月汽车及机(jī)电出口金(jīn)额(é)维持强势，增(zēng)速较3月进一步加快部分源于去年低(dī)基(jī)数原因，不过对同(tóng)比的(de)拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半导体(tǐ)出口(kǒu)跌幅则相较韩(hán)国(guó)更加(jiā)“温和”。从(cóng)散(sàn)点图看，量价齐升的汽车出口(kǒu)反映海(hǎi)外车市较高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性仍可(kě)在(zài)一段时(shí)间(jiān)内支撑出口，而受(shòu)全球半导体(tǐ)周期(qī)影响，集(jí)成电路(lù)4月出(chū)口量与价格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场大多聚焦(jiāo)欧(ōu)美经济衰(shuāi)退的拖累，而(ér)聚光灯之外“一带一路”却在稳(wěn)定外贸上(shàng)发挥了越来越重(zhòng)要的作(zuò)用，那么如何去评估(gū)这一(yī)空间(jiān)有多大？

　　一带一路出(chū)口背后存量博(bó)弈。在全(quán)球经济和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国出口(kǒu)的韧性可能主要(yào)来自(zì)于存量的竞争——我们认(rèn)为很有(yǒu)可(kě)能是(shì)抢占(zhàn)欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份额(é)，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口份额上涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩(hán)下降了3.8％。

　　兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510080907122.png">

　　空间有多大？保守估计拉(lā)动(dòng)2023年中国出口1个百分(fēn)点。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规模最(zuì)大的10个国(guó)家（约占(zhàn)中国对“一带(dài)一(yī)路”沿线国家总出口的(de)70％，以下简称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标(biāo)2023年(nián)10国在悲观、中(zhōng)性、乐观(guān)三种情形下的进口(kǒu)增(zēng)速情(qíng)况，同(tóng)时参考2018至(zhì)2022年(nián)欧(ōu)美(měi)日(rì)韩的年均下跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的进(jìn)口份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示(shì)，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外(wài)根据占比（10国占65国的70％），大(dà)致(zhì)估算“一带一路(lù)”沿(yán)线65国拉动我国出(chū)口(kǒu)增速约1.39％。

　　在(zài)全球放(fàng)缓的(de)背景下，1个百分点并不少，我国全年出口增速可能略高于(yú)0％。对欧(ōu)美日等发(fā)达经济体出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世(shì)界贸易组织后、历次全球经济(jì)陷(xiàn)入衰退或是经济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具有参考意义的(de)三年，分别作为(wèi)中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于(yú)2023年的基准假设为(wèi)美欧(ōu)有可能在(zài)下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫(mò)破裂(liè)，全球经济温和(hé)放(fàng)缓）分(fēn)别作为悲观、中性(xìng)和(hé)乐观情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下，2023年欧美(měi)日(rì)韩拖累我国出(chū)口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在(zài)我国出口中约占26％）出口增速预(yù)测(cè)按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测(cè)（0.96％），计算得出其余(yú)国家(jiā)拉动(dòng)我国出口增(zēng)速约0.64个百(bǎi)分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低(dī)估的风险，主要(yào)来自于两个方面：数(shù)据口径差异(yì)和欧美经(jīng)济体的“韧性”。数据(jù)方面，各国自中国进口(kǒu)的数据和中国向各国出口的数据存在差异（无论是绝对量还是增速），有时这一差异(yì)还较大，一般而言(yán)中(zhōng)国(guó)出口端的增速会更高，这(zhè)意味着我(wǒ)们基于“一带一路”国家进(jìn)口(kǒu)数(shù)据(jù)的测算(suàn)是低(dī)估的；外需方(fāng)面，欧美经济陷入衰退(tuì)的时点(diǎn)存在较大的不确(què)定(dìng)性(xìng)，可能在(zài)今年下(xià)半年、也可能在明年，若后(h兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗òu)者(zhě)出现，那么2023年发达经济(jì)体对于中国出口的拖累可能没有(yǒu)那(nà)么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：东盟(méng)、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经济增长(zhǎng)不及预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对(duì)出口造成(chéng)拖累。欧美(měi)经(jīng)济(jì)韧(rèn)性超预期，对于(yú)中国出口的(de)拖累(lèi)不足(zú)。

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