近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违(w火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗éi)规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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