近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中(zh巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料(liào)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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