5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等板(bǎn)块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机(jī)构(gòu)人气(qì)最高的板(bǎn)块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化，传媒板块关(guān)注度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率(lǜ)先(xiān)突破(pò)，可能会成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游(yóu)市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金(jīn)股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐，分(fēn)别(bié)是三七(qī)互(hù)娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻(luó)辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测(cè)电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后。总(zǒng)体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家(jiā)券商(shāng)金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上(shàng)则(zé)表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐ宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期n)城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情(qíng)怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资(zī)方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域(yù)规划(huà)、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续(xù)推出(chū)和开工)不(bù)会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低位徘徊的(de)经(jīng)济周期(qī)格局下，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估(gū)值体系(xì)国际化是趋势(shì)，优质成(chéng)长有(yǒu)望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利(lì)释放非(fēi)常值得(dé)期待(dài)。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增资(zī)本会带来股票供(gōng)给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂(zàn)时有(yǒu)所缓和，但尚无(wú)法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改(gǎi)善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持(chí)低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对(duì)来(lái)说，中盘股如医药(yào)、家(jiā)电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一(yī)线白马等(děng)业绩增长确定性高宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期、估值不(bù)高，可以有相(xiāng)对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出(chū)现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层(céng)的(de)政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批(pī)多(duō)次的微刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整依然是政策主(zhǔ)要(yào)目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

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