今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了(le)市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度(dù)也(yě)吸引了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经(jīng)理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的(de)市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe)疫(yì)情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下(xià)行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模(mó)“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动(dòng)权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对人(rén)工(gōng)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局(jú)、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。