金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低(dī)估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高