今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主动(dòng)权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了(le)多位明星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观(guān)点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持(chí)仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保(bǎo)持(chí)去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前(qián)的市(shì)场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一(yī)季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复(fù)，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴(bào)增，从(cóng)去(qù)年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季(jì)度主要对对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也(yě)在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一(yī)季度(dù)除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(d氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因ù)相对较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期(qī)逐步逢(féng)低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业(yè)的(de)定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离(lí)。我们将基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而行。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因