近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年(nián)内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资(zī)及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均(jūn)值已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后(zhí)涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出(chū)版、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估(gū)行情发酵月余，部(bù)分高位人(rén)气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体现出较(jiào)高(gāo)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的(de)深度价(jià)值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的(de)，已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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