近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示(shì)，该平台(tái)假期国内酒店、景区门票、机票订单(dān)量均反超(chāo)2019年水平。同时民航(háng)局披露，从机(jī)票预订(dìng)数据(jù)看，五一假期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部影片定(dìng)档(dàng)五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调(diào)整以来，国(guó)内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企业(yè)发布一季(jì)度经(jīng)营(yíng)数据(jù)，公司(sī)一季度(dù)整体入住(zhù)率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完(wán)成(chéng)运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同(tóng)比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告》显示，距离假期(qī)不到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一(yī)境内酒店(diàn)市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出境(jìng)团(tuán)队游试点恢复(fù)后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机(jī)票搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测代替(tì)核(hé)酸检测，航空(kōng)公司不再(zài)查验登机(jī)前检测证(zhèng)明(míng)。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境(jìng)客流量(liàng)有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超(chāo)过(guò)疫情(qíng)前水平(píng)，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据仍然(rán)乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报(bào)的上(shàng)市(shì)公(gōng)司接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务行业一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁yóu)于2023年春(chūn)节是疫情放中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁开后第一个长假，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续(xù)兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性(xìng)短缺(quē)问题凸(tū)显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重要节假日(rì)，“五一档”电影票(piào)房市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷纷(fēn)撤(chè)档，票房远不(bù)及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢(huī)复(fù)运中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁营，撤(chè)档重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回(huí)升至2021年(nián)水平，延续此前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今(jīn)年“五一”档，数量上(shàng)已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映(yìng)的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票(piào)房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成拍摄(shè)日程和预(yù)算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换脸换(huàn)声(shēng)，或(huò)直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加(jiā)，该赛道(dào)催化密集，当(dāng)前(qián)投资机(jī)会凸显。

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