看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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