今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基(jī)金经理表示(shì)，预计港股市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下(xià)的(de)消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造(zào)业等。

　　一(yī)季(jì)度(dù)港(gǎng)股基(jī)金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股(gǔ)为(wèi)投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基(jī)金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数为(wèi)代表(biǎo)的港股数字(zì)经济(jì)呈现了(le)上涨(zhǎng)、调(diào)整、反(fǎn)凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音弹的(de)N型走势(shì)，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音zhì)20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知(zhī)名基金经(jīng)理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数(shù)字经济A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值统计，截至一季(jì)报(bào)，被陆港通基金重仓的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股(gǔ)、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化(huà)工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际(jì)电力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易、航空机(jī)场、房地(dì)产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音优质龙头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年持有基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看(kàn)好港股(gǔ)市场(chǎng)投资机会：中国经济方(fāng)面(miàn)，宏观经济(jì)仍在(zài)企(qǐ)稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生(shēng)产活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件(jiàn)已经让美联储过于(yú)强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行(xíng)，在板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港(gǎng)股(gǔ)数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年(nián)的合规整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价(jià)值(zhí)投(tóu)资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相关公司(sī)，也(yě)更具(jù)有(yǒu)数据(jù)、平台和算法的整合能(néng)力(lì)，通过推出(chū)人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能各个(gè)行(xíng)业(yè)的元(yuán)年(nián)，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理(lǐ)周(zhōu)欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企业盈(yíng)利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一(yī)定的(de)增长，但是由于基数效应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增(zēng)速会(huì)较上半年(nián)有所回(huí)落。对于(yú)估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度(dù)的(de)压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处(chù)在行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红(hóng)利中(zhōng)，但是(shì)随着(zhe)中报(bào)业(yè)绩的释(shì)放和四季度集采的(de)预期，生物(wù)行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可(kě)能会出现一定的(de)调(diào)整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上的(de)方式生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)有机(jī)会选出有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港(gǎng)深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计(jì)港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩(kuò)张，并且(qiě)A股市(shì)场(chǎng)也即(jí)将进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市(shì)场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国(guó)资产的(de)吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股(gǔ)及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位(wèi)的背(bèi)景下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹(dàn)性(xìng)大(dà)、前(qián)期降本增(zēng)效优(yōu)的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司(sī)有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分可(kě)选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行(xíng)风险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预期在(zài)低(dī)位、景气度有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产的投资(zī)机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

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