五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zà萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市i)1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务(wù)总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活(huó)在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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