金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(ji一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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