5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能(néng)源等(děng)板块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券(圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人(rén)气最高的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与中特估概(gài)念(niàn)有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突(tū)破，可(kě)能会成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的(de)金股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中三只(zhǐ)传(chuán)媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子(zi)贡(gòng)献(xiàn)其(qí)中绝大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券商对五(wǔ)月份(fèn)的投(tóu)资方(fāng)向做了(le)预判，综合多家观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推(tuī)荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场的相(xiāng)对弱势(shì)。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表(biǎo)现，则(zé)四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济(jì)的微(wēi)刺(cì)激(包括重大(dà)项目(mù)的陆续推出(chū)和(hé)开工)不(bù)会停止;同时(shí)，管(guǎn)理(lǐ)层对信用风(fēng)险及资产价格风(fēng)险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的(de)现状。

　　申(shēn)万(wàn)策(cè)略认为市场依(yī)然维(wéi)持(chí)震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改革(gé)红利(lì)释放(fàng)非常值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带(dài)来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济(jì)会出(chū)现持续或者圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现(xiàn)主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付(fù)打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股如(r圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗ú)医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪(xù)。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批多次(cì)的(de)微刺激下，市(shì)场对(duì)短期经(jīng)济预(yù)期偏乐(lè)观，而实(shí)际(jì)政策效果(guǒ)难以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领(lǐng)域带(dài)来的(de)经济(jì)下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗