美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本(běn)月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议(yì)上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的(de)决(jué)策将转向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该(gāi建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗)央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高利(lì)率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次(cì)，美联(lián)储极有可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据(jù)的(de)做(zuò)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要(yào)意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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