近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情(qíng)，中特估行情带(dài)动央国企(qǐ)上市公(gōng)司价值(zhí外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)重估，同时，其也催化(huà)多个(gè)相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大(dà)增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业化整合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产(chǎn)注入上市平(píng)台(tái)或重组预期(qī)的板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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