因市(shì)场需求减(jiǎn)少，正在持(chí)续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利润同比大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持(chí)该公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度(dù)净利(lì)突降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年一(yī)季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市(shì)场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛(máo)利润同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报(bào)显示，公司2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器(qì)业务收(shōu)入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业务收入减少主(zhǔ)要是受消费(fèi)市场需(xū)求疲软(ruǎn)影响，而微(wēi)控制(zhì)器业(yè)务(wù)收入增加得益于公司多元化(huà)产品布局，其(qí)来自工业、网通领域(yù)的(de)收入增加弥补了(le)消费领域的收(shōu)入(rù)下滑，并(bìng)带动微(wēi)控制器业(yè)务(wù)收(shōu)入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收入减少，毛利同比(bǐ)减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加约(yuē)1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费用(yòng)的增加；资产(chǎn)减(jiǎn)值损失同(tóng)比增(zēng)加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合基(jī)金(jīn)，已累(lèi)计减持约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟减持(chí)1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日(rì)还(hái)公告，实际控(kòng)制人(rén)朱(zhū)一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得(dé)有限公司，拟自披露(lù)该减持计划公告日(rì)起15个交(jiāo)易日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞(jìng)价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新的业务(wù)主要有(yǒu)三块，分(fēn)别是(shì)存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目(mù)前市占(zhàn)率(lǜ)排名(míng)全球第三，竞(jìng)争(zhēng)对手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包(bāo)括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子(zi)等企(q人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟ǐ)业占据了较(jiào)高(gāo)的市场份额。兆易创新通过(guò)差异化(huà)产品(pǐn)需求切入该细(xì)分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛(fàn)应(yīng)用于手机、机顶盒(hé)、数(shù)据卡、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费类产品，公司(sī)在(zài)技术、产(chǎn)品以及市(shì)场应用(yòng)方面都处于领先地(dì)位(wèi)。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用(yòng)领域至(zhì)汽(qì)车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球存(cún)储(chǔ)器产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩(hán)国的(de)三星(xīng)电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美光(guāng)科技，占据(jù)全(quán)球(qiú)90％以上的(de)市场份额，排名其(qí)后(hòu)的多为中国台湾地区(qū)的企(qǐ)业。兆(zhào)易创新主要通过(guò)其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看，其产业技术开始起步(bù)发展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据(jù)世界半导体(tǐ)贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿(yì)美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显(xiǎn)著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市(shì)场(chǎng)的(de)销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在存(cún)储(chǔ)市场，CFM闪存市(shì)场数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年全(quán)球(qiú)存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下(xià)跌15％，结束(shù)连续两年的双位数(shù)增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓(cāng)股，截至(zhì)一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动和(hé)主动(dòng)型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通股东(dōng)变化看，一(yī)季度银河创(chuàng)新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)成(chéng)长是持有(yǒu)该股最多的主动偏股基金，不过，两只基金(jīn)均在一季度减持了(le)兆(zhào)易创新，其中诺安成长减(jiǎn)持(chí)近(jìn)272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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