财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王(w厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积áng)宏）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司(sī)负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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