近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机(jī)票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。此外近20部影片定(dìng)档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求(qiú)火爆下(xià)，可以关注交运、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日(rì)某(mǒu)酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生(shēng)的(de)平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，距离假期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预(yù)期，五一(yī)境(jìng)内(nèi)酒店(diàn)市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今(jīn)年五一也(yě)是出境(jìng)团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢(huī)复后的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日(rì)起，所有来华人(rén)员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫(yì)政(zhèng)策放(fàng)宽后，入(rù)境客流(liú)量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航(háng)局预计，五一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公(gōng)布，不过民航局当(dāng)时预(yù)计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年(nián)有望将超过疫情(qíng)前水平(píng)，成为史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策(cè)进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出行市(shì)场均呈(chéng)向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的(de)上市(shì)公司接近4000家。从目前(qián)财(cái)报披(pī)露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务(wù)行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)需(xū)求(qiú)集中释(shì)放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着(zhe)景(jǐng)气复苏的(de)持续(xù)兑(duì)现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠(dié)加票价改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一档(dàng)”电影票(piào)房市场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据看，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷纷撤档(dàng)，票(piào)房(fáng)远不及预期，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复运营，撤(chè)档(dàng)重(zhòng)点影片加码五一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片(piàn携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)供给来看，已有(yǒu)近20部影片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率(lǜ)的提(tí)升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员(yuán)。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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