在华尔街(jiē)经济(jì)学家(jiā)和央行官(guān)员争论(lùn)美(拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗měi)国经济是否以(yǐ)及何时会(huì)陷入衰退之际(jì)，大型(xíng)基金经(jīng)理们并没(méi)有坐等答(dá)案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越(yuè)来越多(duō)的(de)专(zhuān)业选(xuǎn)股人士(shì)将资金从(cóng)银行等对经济敏感的股(gǔ)票中撤出(chū)，转(zhuǎn)而投资公用事(shì)业(yè)和基本消费品等在经济低迷时期被视为具有(yǒu)弹性的股(gǔ)票。

　　美国(guó)银行汇编的(de)数据显(xiǎn)示，同时做多(duō)和做空的对(duì)冲基金已将(jiāng)其周(zhōu)期性股票与防(fáng)御性股(gǔ)票的(de)比例降至至少2012年以(yǐ)来的最低水平。对于只(zhǐ)做多的基(jī)金经(jīng)理来(lái)说，他们对周期(qī)性公司(这些公(gōng)司的(de)命运(yùn)取决于商业周期的起伏)的相对敞(chǎng)口接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显了主动投资(zī)领域的(de)悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去(qù)年10月低点反弹，增加了5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银(yín)行(xíng)策略师(shī)表示，主动选股(gǔ)者(zhě)“为2009年式的衰(shuāi)退做(zuò)好了准备(bèi)”。

　　周期股相对防御股的比例(lì)降至近10年低点(diǎn)

　　最近对防御股的偏好与去年不同，当(dāng)时(shí)对(duì)衰(shuāi)退的担(dān)忧蔓延，主动型(xíng)基(jī)金(jīn)紧紧(jǐn)抓住周期(qī)股。这一立(lì)场(chǎng)表明，人们(men)相信美联储有能力通过积极(jí)的(de)抗通(tōng)胀(zhàng)行动实现软着陆(lù)。现(xiàn)在，这(zhè)种(zhǒng)乐观(guān)情绪已(yǐ)经消散。

　　行业仓位(wèi)数(shù)据(jù)进(jìn)一步证明，专业人士持续看空(kōng)股市。在美国银行4月份对基金经理的最新调(diào)查(chá)中，现金持有量保(bǎo)持在较高水平(píng)，相对(duì)于股票，债券比2009年以(yǐ)来的任何时候都(dōu)更受青睐(lài)。

　　高盛合伙人John Flood上(shàng)周表示，在市场开(kāi)始逃离(lí)时，只做多的基(jī)金被迫成为(wèi)FOMO(害怕错(cuò)过)买家。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，选股者的(de)谨慎态度与基于图表(biǎo)信号配置资产的计算机驱(qū)动策略形成了鲜明对比。由于股市稳步上涨(zhǎng)和(hé)市场波动性下降(jiàng)，趋势追踪基金和波动(dòng)性(xìng)目标基金等系统性资金管理公司近(jìn)几个月增(zēng)加了股(gǔ)票持有量。