近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目(mù)前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说估行情带动(dòng)央国企上(shàng)市公司(sī)价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计(jì)，平(píng)均涨幅(fú)居前的(de)方向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发(fā)酵月余(yú)，部分高位(wèi)人(rén)气股近(jìn)期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在(zài)3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日(rì)研报指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革(gé)的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投资机(jī)会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组预(yù)期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行(xíng)情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业(yè)、交运和通信。

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