本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低(dī)估，正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品也是以发起式的(de)形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日(rì)正式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关(guān)度较(jiào)高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间(jiān)。随(suí)着市场流动性的(de)增强和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩和估值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收益率中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。苏三起解的故事，苏三起解的故事简介不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来(lái)，该(gāi)指数(shù)经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下滑(huá)后，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走(zǒu)势(shì)有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两(liǎng)年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机苏三起解的故事，苏三起解的故事简介>

　　对于北交所投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除(chú)了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开(kāi)基金(jīn)经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们(men)测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的(de)平(píng)均估(gū)值在(zài)20倍苏三起解的故事，苏三起解的故事简介以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于(yú)具备专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸引力(lì)的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以(yǐ)来依(yī)然(rán)延续了较快的增(zēng)长速度，发(fā)展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来(lái)北(běi)交所出了(le)不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业(yè)务细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发(fā)布(bù)，可(kě)以(yǐ)说对(duì)这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的(de)暖风对整(zhěng)个(gè)市(shì)场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票(piào)交易市场，目前(qián)仍(réng)处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏(hóng)观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示(shì)，“中(zhōng)特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和(hé)投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标(biāo)的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。