随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入(rù)下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)出(chū)口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期(qī)货分析师(shī)李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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