今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)之字是什么结构的字，近字是什么结构据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市之字是什么结构的字，近字是什么结构场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国之字是什么结构的字，近字是什么结构(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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