自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成(chéng)为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相对(duì)较高，配置(zhì)吸引力显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价(jià)比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备(bèi)等23个(gè)品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益(yì)于国产替代加速的预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业(yè)周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进行库存去(qù)化(huà)。供给(gěi)与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上(shàng)存(cún)储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴(xīng)需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探(tàn)的(de)周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下(xià)行(xíng)压力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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