今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特(tè)估”板块(kuài)又(yòu)将迎来重磅(bàng)级(jí)指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中国基(jī)金报记者获(huò)悉(xī)，4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日(rì)至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)17日19日，产品的首(shǒu)发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行(xíng)预期，多位业(yè)内人士用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首先，中(zhōng)证国新央企股东回报ETF契(qì)合(hé)目前资本市场的行情主线(xiàn)，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了(le)发行上(shàng)限，加(jiā)上部(bù)分券(quàn)商近期对(duì)于(yú)基金的发行导向转为保有量考核，也不会过(guò)份冲(chōng)刺首发(fā)规模(mó)。

　　还有(yǒu)业内人(rén)士(shì)表示，中证(zhèng)国新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源产业(yè)等多(duō)维度(dù)服(fú)务央企，强化股(gǔ)东回报，帮助投资者走进央企、认识央企，支持央企利用资(zī)本(běn)市(shì)场做强做(zuò)优做大，提升市场影响力、号召力(lì)，切实促进央企(qǐ)上(shàng)市公司(sī)实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发(fā)、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)对外发布基(jī)金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间(jiān)正式(shì)发售，其中，网下(xià)现(xiàn)金、网下股票(piào)认(rèn)购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差(chà)异，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF管理费(fèi)+托(tuō)管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小于(yú)50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认(rèn)购份额(é)在50万份至100万份之间的，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富(fù)旗下(xià)的(de)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购份额大(dà)于(yú)100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托管，汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的(de)托管(guǎn)方(fāng)则是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进央企估(gū)值回归”业务交流会暨国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF宣介会(huì)。会议(yì)主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索建(jiàn)立中(zhōng)国(guó)特(tè)色估(gū)值体系，引(yǐn)导央(yāng)企投资价值发现，推动央企(qǐ)估(gū)值回(huí)归(guī)合(hé)理水平(píng)。上(shàng)交所、中(zhōng)国国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此(cǐ)次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近期(qī)资本市场(chǎng)的行情(qíng)主(zhǔ)线，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金(jīn)工商各方对(duì)此(cǐ)也比较重(zhòng)视，基金公司(sī)肯定(dìng)会重点发行，但目(mù)前(qián)市场上(shàng)也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次(cì)央企股东回报ETF发(fā)行(xíng)也会相对理性(xìng)。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位(wèi)券商(shāng)人士(shì)也表示，所(suǒ)在券商会参与其中一只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场(chǎng)的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产品保有(yǒu)量上，同时(shí)降低基金首(shǒu)发的(de)考核权重。”上述券商人士称。

　　一位(wèi)基(jī)金公司人士也预计，类(lèi)似(shì)去年(nián)中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公(gōng)司(sī)上报的中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企ETF已经分(fēn)为三批陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九只同时获(huò)批发(fā)售，就是为了避(bì)免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过(guò)度拼基金首发，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计(jì)发行(xíng)情况(kuàng)也会(huì)比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央企主题产品

　　为投(tóu)资者(zhě)带来分享(xiǎng)改(gǎi)革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为今年以来资本市场的热门，基金公司也积(jī)极(jí)布局相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央(yāng)国企(qǐ)主题基(jī)金，易方达、汇(huì)添富、南(nán)方(fāng)、博时、招商等各(gè)大公募(mù)巨头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华基金等多(duō)家机构，还(hái)各申报了主、被动两(liǎng)只产(chǎn)品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中证国新(xīn)央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时(shí)、嘉(jiā)实则上报(bào)了中证国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据了解(jiě)，上述中证国(guó)新央企ETF也(yě)有望尽快获(huò)批，会陆续(xù)进入(rù)发行。

　　伴随着(zhe)这些(xiē)主(zhǔ)题(tí)产品的发行，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置(zhì)央企特(tè)色指(zhǐ)数(shù)、分享(xiǎng)改革红利的便捷工具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早在(zài)去年11月，证监会主席(xí)易(yì)会满提(tí)出“探索(suǒ)建立具有中国特(tè)色(sè)的估值体系，促(cù)进市场(chǎng)资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系对于(yú)资本市(shì)场(chǎng)的价(jià)值发(fā)现以及资源配置(zhì)功能的发挥有重要作用，也是资本(běn)市场支(zhī)持实体经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)的(de)重要(yào)基础。因此，看准“中国特(tè)色估(gū)值体系”背(bèi)景(jǐng)之下(xià)，央国企估值重(zhòng)塑的机遇(yù)，行业(yè)对这(zhè)一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们目(mù)前储备了(le)不少(shǎo)央(yāng)国企(qǐ)主(zhǔ)题基(jī)金，就是看准这类(lèi)企(qǐ)业的投(tóu)资价值。”据一位基金公司(sī)人士表示，建立(lì)具有中国特(tè)色的估值体系，有助于提升市场对国有(yǒu)上市企业(yè)的关注度，对企业估值(zhí)层面的各类因素做进一步(bù)的研究(jiū)和探讨，强(qiáng)化相关领域在新环境下(xià)的资产价格预(yù)期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从长(zhǎng)期来(lái)看，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完(wán)备的：一是央企是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受(shòu)到(dào)政(zhèng)策(cè)的支持与引导；二是央企(qǐ)作为资本市场(chǎng)“压舱(cāng)石”“基(jī)本盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央企引(yǐn)领(lǐng)科技创新，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼地。未来在不断完善中(zhōng)国特色现代资本市场下，预(yù)计(jì)国资央企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前(qián)稳健(jiàn)的经营业绩为央国企的估值重塑提(tí)供(gōng)了市场认可(kě)的(de)基础。从(cóng)盈利能力方面来看(kàn)，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升(shēng)，目前已超过其他类型企业，高(gāo)于A股平均水(shuǐ)平，体现(xiàn)出(chū)央(yāng)国企较强的“价值创造”能力。从(cóng)成(chéng)长性来(lái)看，2022年三季度国资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业(yè)总收入同比(bǐ)增长8.53％，同(tóng)期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利(lì)润同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而同期全(quán)部A股仅为(wèi)8.01％，体现出(chū)央国企的发展韧劲(jìn)。展望未来，央(yāng)国企上市公司质(zhì)量的(de)提升或(huò)将(jiāng)成(chéng)为央国企估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经理刘(liú)重(zhòng)杰也表示，从公司经营(yíng)的角度看，上市(shì)央、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市场整体(tǐ)而言更加稳(wěn)健，ROE、分红(hóng)率、股息率过往长期领先(xiān)，具(jù)备较高(gāo)的(de)长期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性的需求(qiú)。在中国特色估(gū)值(zhí)体系的推进过程中，央企股东回(huí)报指数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新央企股东(dōng)回报指数，指数由国新(xīn)投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司定(dìng)制，主要选取国(guó)务院(yuàn)国资委下(xià)属现 金分红或回购总额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只(zhǐ)上市公司证券作为(wèi)指数样本， 以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆(fù)盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰(shì)、公用事业、石(shí)油石(shí)化、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备等，前(qián)十大成份股权重合计(jì)约(yuē)33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股(gǔ)东回报(bào)指谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高(gāo)分红与高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个月股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前市盈(yíng)率(lǜ)约为9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出(chū)更低的估值水平，央企(qǐ)估值重塑潜力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企股东回(huí)报指数近五年(nián)ROE水平均(jūn)稳(wěn)定保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集(jí)日(rì)基本是5月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)19日。投资(zī)者可选(xuǎn)择网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现金认购和网下股票认(rèn)购3种方式(shì)谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么p>

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答(dá)：目前3只产品募(mù)集规模上限为(wèi)20亿元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品(pǐn)认购费用(yòng)来看，在(zài)认购金额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而(ér)高(gāo)于(yú)100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗(qí)下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及(jí)后(hòu)续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所(suǒ)上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障充分的流动性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经理(lǐ)人选(xuǎn)？

　　答(dá)：从目前(qián)看，这三家基金公司都由“实力(lì)派”来担(dān)纲(gāng)基金(jīn)经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任(rèn)基(jī)金经(jīng)理罗国庆为(wèi)广发基金指数投资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富(fù)央企回报ETF采取了双基(jī)金经(jīng)理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数(shù)历史表(biǎo)现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显(xiǎn)示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回(huí)报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上(shàng)证红利指数的表(biǎo)现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何看待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第一、央企(qǐ)特色突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责任，是国家战略发展主(zhǔ)力(lì)军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估(gū)值较低，重塑(sù)中(zhōng)国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空间较(jiào)大(dà)。

　　第三、红(hóng)利因(yīn)子叠加：1、红利属性更明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗(kàng)通胀能力(lì)和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当(dāng)前(qián)估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央(yāng)企指数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于(yú)全(quán)市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指数(shù)估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是纵向(xiàng)比较，央企整(zhěng)体估(gū)值水平与其(qí)经(jīng)济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策(cè)支(zhī)持下有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)重塑(sù)。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿全年(nián)的主线(xiàn)。从(cóng)券商机构的对外观点来看，多家券(quàn)商明确表示(shì)今(jīn)年(nián)的(de)投(tóu)资主线(xiàn)之(zhī)一就(jiù)是央(yāng)国企价(jià)值重(zhòng)估。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信证券(quàn)：继续把握国企(qǐ)价值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平(píng)安证券(quàn)：数字经济+国企改(gǎi)革的投资主线更为清晰(xī)；

　　光(guāng)大证券(quàn)：在新一轮国企(qǐ)改革和中国特色估值(zhí)体系推(tuī)动下(xià)，当前国企(qǐ)价值重估行情有望持(chí)续(xù)并形成(chéng)主线行情(qíng)。

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