昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立(lì)法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次(cì)会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾(céng)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单(dān)日市值增(zēng)长规(guī)模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽(suī)然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离(lí)此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场(c《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节hǎng)面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对(duì)重要(yào)的政策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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