北京时间5月(yuè)7日，备受关注(zhù)的巴菲特股(gǔ)东大会在(zài)奥(ào)马哈(hā)如(rú)期落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲(fēi)特(tè)和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小(xiǎo)时的提问(wèn)环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集(jí)了来自全(quán)球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投资(zī)者是最多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金(jīn)首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自己(jǐ)在(zài)股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到(dào)中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞(jìng)争力(lì)，都能达(dá)成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道(dào)。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开表示十(shí)分(fēn)看(kàn)好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公(gōng)司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资(zī)中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上(shàng)，作(zuò)为董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没有问题的(de)。相较(jiào)于(yú)投资美(měi)国而言(yán)，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价(jià)格买到一些更(gèng)好的公司，而这即便有(yǒu)一些不确(què)定因素的(de)影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴(bā)菲(fēi)特(tè)的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可能会得到他(tā)的青(qīng)睐？菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救>

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益(yì)率不低于20％而(ér)且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点，对A股(gǔ)5167家(jiā)上市公司进(jìn)行了(le)梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医(yī)疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财(cái)经首先(xiān)考虑(lǜ)净(jìng)资产收益率指标(biāo)，且(qiě)出于对公司的价值判断而不(bù)是价(jià)格判菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救(pàn)断(duàn)，选择的是加(jiā)权平均(jūn)（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净资(zī)产(chǎn)收益率来看，排名(míng)第一(yī)的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考了(le)上市公司(sī)最新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平(píng)均(jūn)值进行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑(tiāo)选出(chū)了(le)估值相(xiāng)对(duì)行业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特(tè)的持仓变动(dòng)发现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重金(jīn)押(yā)注能(néng)源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融(róng)领域(yù)的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味业等这类之前(qián)商(shāng)品信(xìn)誉(yù)受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的(de)公司(sī)进行(xíng)了(le)剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公(gōng)司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表现出色(sè)，净利润复合年(nián)增长率均(jūn)在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优(yōu)股(gǔ)多(duō)在饮料界，明(míng)星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收益率为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特关注(zhù)的(de)最低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需(xū)要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家(jiā)公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨(chú)卫(wèi)电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差距(jù)最(zuì)大的(de)是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是(shì)专攻数字营销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露的(de)承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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