投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资(z复活的作者是谁，复活的作者是谁ī)海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求复活的作者是谁，复活的作者是谁AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù复活的作者是谁，复活的作者是谁)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 复活的作者是谁，复活的作者是谁