今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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