今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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