就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道(dào)，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全(quán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目前已经部分获(huò)利了结，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构(gòu)为拥有200多年(nián)历史的欧洲(zhōu)老牌金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目(mù)前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌资(zī)管(guǎn)机(jī)构在2015年(nián)英伟(wěi)达(dá)业绩第(dì)一爆发之际(jì)，就(jiù)增持(chí)了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数一(yī)度(dù)高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩大爆(bào)发，股价却(què)一直不怎么涨。这(zhè)家资(zī)管机构也不得不(bù)修正自己的错误，在英伟达股价(jià)的(de)缓慢上(shàng)涨中减(jiǎn)持，终(zhōng)于在2018年一季度减持(chí)到不(bù)足(zú)1万(wàn)股。不(bù)过(guò)这个时(shí)候，英(yīng)伟达股价(jià)也从2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元附近(jìn)，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币(bì)的上上(shàng)下下，让(ràng)英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)如做过山车(chē)一般。2021年底(dǐ)，虚拟(nǐ)货币的崩盘(pán)，让(ràng)英(yīng)伟达的股价也一(yī)度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行增(zēng)持和减仓(cāng)。

　　数据(jù)显示(shì)，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达(dá)股价此后(hòu)仍然经(jīng)历(lì)了三波下(xià)挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在(zài)2022年年底，增持超过20万股(gǔ)。

　　今(jīn)年(nián)以来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟(wěi)达作为底层(céng)算(suàn)力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日(rì)创(chuàng)下419.38美元(yuán)的新高，总市值一度超过1万(wàn)亿美元，差点成为全球第9家(jiā)市值超1万亿(yì)美(měi)元的上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位(wèi)套现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投(tóu)资估值专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年(nián)以(yǐ)来一直(zhí)在投资英伟达，如今已(yǐ)经(jīng)卖(mài)掉了该(gāi)公司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日说：“直到(dào)今天早上(shàng)英伟达还在(zài)我(wǒ)的投资组合(hé)里，最(zuì)后(hòu)把它剔(tī)除出(chū)投资组合，因(yīn)为我无法承受这样的上涨，一周(zhōu)内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿美元的(de)人工智能(néng)芯(xīn)片市场占(zhàn)有(yǒu)80％的份额，最(zuì)乐观的预(yù)测(cè)是，10年后该市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未来的市场份额达到(dào)100％，达摩达(dá)兰得(dé)出(chū)的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达(dá)这家公司，但(dàn)如果作(zuò)为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎么都得不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出(chū)售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出(chū)售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持(chí)均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现约249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持了(le)仓位，也有人(rén)认(rèn)为(wèi)英(yīng)伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给予这(zhè)一评级的(de)人数(shù)30人增加约三(sān)分之一。这些分(fēn)析师对英伟达(dá)给出的股(gǔ)价(jià)中间值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研(yán)究公司伯(bó)恩(ēn)斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟(wěi)达目标股价(jià)，是因为先前估测的(de)获利(lì)预期(qī)太低。目前投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示，英伟达估值过高，目前(qián)已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测(cè)最准确的分析(xī)师、美(měi)国银行策略分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在报告中表示，科技(jì)股和AI概念(niàn)股的估(gū)值过高(gāo)，建议投资我国最穷的5个城市，哪一个省最穷者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫(mò)”，而美联储的(de)加息(xī)周期(qī)或(huò)许还未结束(shù)。过去(qù)的泡沫形成通(tōng)常(cháng)是(shì)因(yīn)“宽松货币(bì)政(zhèng)策”而(ér)起(qǐ)，以加息结束。以(yǐ)史为鉴，他(tā)认(rèn)为需要在标普(pǔ)500位于4200点时开始抛售。

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