近期《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均反超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时民航局(jú)披露，从机票预订数(shù)据看(kàn)，五一假期(qī)订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或(huò)成为(wèi)史(shǐ)上旅游出(chū)行(xíng)热度最高(gāo)的五一假期。此外近20部影片乔布斯为什么把苹果给库克定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需(xū)求火爆下(xià)，可以关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店(diàn)龙头企业发布(bù)一(yī)季度经营数据，公(gōng)司(sī)一季(jì)度整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可乔布斯为什么把苹果给库克供租出(chū)客(kè)房产生的平均实际营(yíng)业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据(jù)民航局数据，一季度(dù)民(mín)航(háng)运输共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分点；一季(jì)度共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期出行(xíng)需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报(bào)告(gào)》显示，距离假期不到(dào)10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场(chǎng)搜(sōu)索热度(dù)已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游(yóu)试(shì)点恢复后的首个(gè)长假。数据显示，出境机票(piào)搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人(rén)员可以登(dēng)机(jī)前(qián)48小时(shí)内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前检测(cè)证明。针对来华(huá)人员的(de)防(fáng)疫政策(cè)放宽后，入(rù)境客(kè)流量有(yǒu)望进一步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假期民(mín)航(háng)将运输旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅客(kè)量(liàng)为(wèi)200万(wàn)人次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游出行热度最高的(de)五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠加出入(rù)境政策进一步放开，旅游出行市(shì)场(chǎng)均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披(pī)露节(jié)前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市(shì)公司接近4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关板块景(jǐng)气(qì)度显著恢复(fù)，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申万(wàn)社会服务行业一季(jì)度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业(yè)一(yī)季度归母净利(lì)润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅(lǚ)游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五(wǔ)一的数(shù)据来看(kàn)，伴(bàn)随着(zhe)景(jǐng)气复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重获市(shì)场关注。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面，民航(háng)出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问(wèn)题凸显，后续或将逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五一档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房(fán乔布斯为什么把苹果给库克g)市场也有较高占比。从历史数据看，国(guó)内(nèi)电(diàn)影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期(qī)，叠加观众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续此(cǐ)前(qián)连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近(jìn)20部影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数(shù)量上(shàng)已超(chāo)过历年(nián)同档期，重点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的(de)电(diàn)影《灌篮高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视(shì)行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠(dié)加，该(gāi)赛道催化密(mì)集，当前投资机(jī)会(huì)凸(tū)显。

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