美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的(de)会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息(xī)的(de)问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有可能在(zài)年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和(hé)4月基(jī)本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(为什么福建女人不能娶pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采(为什么福建女人不能娶cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三(sān)发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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