本轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎(hū)都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集(jí)成电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合(hé)作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价(jià)格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业(yè)需求大(dà)幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走(zǒu)下(xià)坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合(hé)的发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖全国核心区域(yù)的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括(kuò)妇科、儿(ér)科(kē)、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及涂布(bù)技术产业化整体解决(jué)方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是(shì)继(jì)制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料(liào)完成后的下一道(dào)工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工(gōng)序(xù)的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛(fàn)应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半(bàn)导(dǎo)体先进(jìn)封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电(diàn)池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂布(bù)、液(yè)晶显示中的(de)薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司(sī)，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小的一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和传输等(děng)领域的半导体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了(le)（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会(huì)转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模化(huà)完成(chéng)有(yǒu)利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未(wèi)来(lái)还有(yǒu太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散(sàn)染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车(chē)科太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主营(yíng)业(yè)务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用友网络(luò)收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域的(de)数智(zhì)化解(jiě)决方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽车(chē)软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人(rén)均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较(jiào)低(dī)，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企(qǐ)营销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程(chéng)类企业，设(shè)备施工业务，所(suǒ)以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物(wù)联网等领域(yù)提供射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设计能力(lì)和集成化模(mó)组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求包太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公(gōng)司(sī)，下(xià)游(yóu)主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即(jí)便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价(jià)值(zhí)在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务(wù)的国(guó)家级(jí)高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要(yào)包括雷达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军(jūn)方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南(nán)湖已(yǐ)成为我国(guó)防(fáng)空预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高(gāo)的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要(yào)为移动(dòng)互联网相(xiāng)关(guān)场景客户(hù)提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服务，为物(wù)联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的(de)综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流(liú)越来越差(chà)，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市(shì)就是业绩顶峰(fēng)。

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