投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chén牛鬼蛇神是什么生肖g)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式(sh牛鬼蛇神是什么生肖ì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多牛鬼蛇神是什么生肖因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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