5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联关(美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天guān)系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济(jì)业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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