北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半(bàn)，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于(yú)北(běi)京证券交易(yì)所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同(tóng)的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地(dì)发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代(dài)表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加大对(duì)北交所市场的研(yán)究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交(jiāo)所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相(xiāng)关基金(jīn)也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度(d拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ù)的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗率和赔率都非常(cháng)具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的(de)成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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