财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续(xù)回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导(dǎo)降(jiàng)低负债成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗píng)估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参(c情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗ān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等(děng)降低负(fù)债端成本(běn)。

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