近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(z女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路hēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特别(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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