大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的(de)传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。