财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势(shì九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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