公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模(m俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ó)最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口)保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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