5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季(jì)度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募景林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下(xià)降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度(dù)对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多(duō)多(duō)也(yě)不负(fù)众望，从股价表50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进(jìn)行(xíng)了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季(jì)度景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃(yuè)成为(wèi)景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个(gè)股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为(wèi)，从全行(xíng)业来(lái)看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行(xíng)之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河(hé)依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直(zhí)播电商业务(wù)等新(xīn)业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过(guò)去几个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景(jǐng)林资(z50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间ī)产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一(yī)节(jié)过后(hòu)，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)特(tè)估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间　　此前(qián)连(lián)续(xù)24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四(sì)便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷(dài)下滑带动(dòng)社融(róng)增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为(wèi)今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再(zài)度出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在(zài)未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说(shuō)，市场根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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