在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金报记者(zhě)表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期(qī)去库(kù)存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从(cóng)增速方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂(lǐ)价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价(jià)又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对(duì)于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升(shēng)已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保(bǎo)持(chí)了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均在(zài)下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金(jīn)额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较(jiào)低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电(diàn)池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅(fú自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库(kù)存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游(yóu)锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需(xū)求(qiú)预(yù)计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储环节(jié)，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供(gōng)不(bù)应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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